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美元美债强势打压金价 黄金疲态不减或将进一步深陷泥潭

2018-05-17 15:25:00 来源:金十数据

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  近期美元强势蹿升、风头不减,周二公布的“恐怖数据”更助长了美联储今年将加息四次的预期。在美元的打压下,黄金跌破1300美元的支撑,至今仍在千三关口下方徘徊。

  自年初以来,黄金与美债利率、通胀预期的相关性有所背离,但最近这种相关性又重新恢复了。当前美债利率和美元存在的持续上行的倾向,令金价承压;而黄金跌破1300美元关口也给金价带来下行压力。一些分析师表示,尽管黄金市场已经超卖,但黄金有进一步下跌的空间。

  今年一季度下旬,黄金和通胀预期呈现负相关性,但近期黄金恢复与通胀预期的正相关性。上一次出现这种情况是在2016年,当年8月黄金和通胀预期走势背离,而随着其相关性的正常化,黄金价格暴跌200美元。当前黄金与通胀预期的相关性恢复正常,而且近期突破了支撑点1300美元,极有可能继续下跌10%-20%。

  除此之外,随着美元与美债利率恢复正相关关系,黄金与美债利率的负相关关系也有所正常化。分析师Christopher Vecchio指出,金价和10年期美债收益率之间的50天相关性达到了2017年11月底以来最强负相关。也就是说,随着美债收益率继续推高,假设通胀保持在相同的水平或下降,那么美国的实际收益率将继续上升,从而进一步压低黄金价格。

  资深贵金属分析师David Erfle周二表示,在跌破1300美元/盎司的关键支撑位之后,短期内金价应该会走低。他还表示,在美联储6月13日会议之前,金价将表现疲弱。至于地缘政治方面,近期全球的局势似乎有缓和倾向。凯投宏观分析师Simona Gambarini表示:

  “支撑金价的地缘政治风险似乎不会持续下去,这肯定会压低黄金的价格。我们一直认为,市场上存在着相当大的地缘政治风险溢价。我们已经根据地缘政治风险调整了我们的价格前景。此外,我们一直认为,美联储的紧缩政策会给价格带来下行压力。”

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